Архів якісних рефератів

Знайти реферат за назвою:         Розширений пошук

Меню сайту

Головна сторінка » Економіка підприємства

Аналіз фінансоваго стану та пропозиції щодо його покращення на підприємстві ТОВ "Веста" (курсова робота)

РОЗДІЛ 1.

Теоретичні основи аналізу фінансового стану підприємства

1.1. Суть і значення аналізу фінансового стану

Одно з найважливіших умов успішного управління підприємством - аналіз і системне вивчення фінансового стану підприємства і чинників, на нього що впливають, прогнозування рівня прибутковості капіталу підприємства.

Аналіз фінансової звітності - це процес, за допомогою якого ми оцінюємо минуле і поточне фінансове положення і результати діяльності організації. Проте при цьому головною метою є оцінка фінансово - господарській діяльності нашої організації відносно майбутніх умов існування.

Фінансовий стан підприємства характеризується сукупністю показників, що відбивають стан капіталу в процесі його кругообігу і здатність підприємства фінансувати свою діяльність на певний момент часу.

Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної і фінансової діяльності. Якщо поставлені завдання в перерахованих видах діяльності успішно реалізовуються, це позитивно впливає на фінансове результати фінансово-господарської діяльності підприємства.У ній розробляються і обгрунтовуються конкретні пропозиції (рекомендації) по поліпшенню ефективності фінансово-господарської діяльності ТОВ "веста".

Основна мета аналізу фінансового стану - отримання найбільшого числа ключових, тобто найбільш інформативних, показників, що дають об'єктивну і точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків і збитків, змін в структурі активів і пасивів, в розрахунках з дебіторами і кредиторами. При цьому аналітика, як правило, цікавить не лише поточний фінансовий стан підприємства, але і його проекція на найближчу або віддаленішу перспективу, тобто очікувані параметри фінансового стану.

Рис. 1.1. Практика застосування економічного аналізу за результатами дослідження провідних російських компаній.битків, змін в структурі активів і пасивів, в розрахунках з дебіторами і кредиторами. При цьому аналітика, як правило, цікавить не лише поточний фінансовий стан підприємства, але і його проекція на найближчу або віддаленішу перспективу, тобто очікувані параметри фінансового стану.

Основними функціями аналізу фінансового стану є:

- своєчасна і об'єктивна оцінка фінансового стану підприємства, встановлення його «больових точок» і вивчення причин їх утворення;

- виявлення чинників і причин досягнутого стану;

- підготовка і обгрунтування управлінських рішень, що приймаються.

Джерелами інформації для аналізу фінансово - господарській діяльності являються дані оперативного і бухгалтерського обліку.

Бухгалтерська звітність - єдина система даних про майнове і фінансове положення організації і про результати її господарської діяльності, що складається на основі даних бухгалтерського обліку по встановлених формах. Дані звітності використовуються зовнішніми користувачами для оцінки ефективності роботи організації. Звітність потрібна для оперативного керівництва господарською діяльністю і служить початковою базою для наступного планування і прогнозування.

Склад і зміст бухгалтерської звітності нині регулюється наступними нормативними документами:

- Федеральним законом від 21 листопада 1996 року №129-ФЗ «Про бухгалтерський облік», з подальшими змінами і доповненнями;

- Положенням по веденню бухгалтерського обліку і бухгалтерської звітності в російській Федерації, затвердженим наказом Мінфіну Росії від 29 липня 1998 року №34н;

- Планом рахунків бухгалтерського обліку фінансово - господарській діяльності організацій, затвердженим наказом Мінфіну Росії від 31 жовтня 2000 року №94н;

- Положеннями по бухгалтерському обліку і іншими документами.

Федеральний закон «Про бухгалтерський облік» містить найбільш загальні стани відносно звітності. Відповідно до Федерального закону «про бухгалтерський облік», Положенням по веденню бухгалтерського обліку і бухгалтерської звітності в Російській Федерації і Положенням по бухгалтерському обліку «Бухгалтерська звітність організації» (ПБУ 4/99) річна бухгалтерська звітність організацій складається з:

1) бухгалтерського балансу (форма №1);

2) звіту про прибутки і збитки (форма №2);

3) додатків до бухгалтерського балансу і звіту про прибутки і збитки : звіту про зміни капіталу (форма №3); звіту про зміну грошових коштів.

Фінансовий стан залежить від усіх сторін діяльності підприємства : виконання виробничих планів; зниження собівартості продукції і збільшення прибули; росту ефективності виробництва; поліпшення взаємозв'язків з постачальниками сировини і матеріалів, покупцями продукції, вдосконалення процесів реалізації і розрахунків.

Зміст і основна мета фінансового аналізу - оцінка фінансового стану і виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики.

Аналіз фінансового стану підприємства переслідує декілька цілей:

- виявлення змін показників фінансового стану;

- визначення чинників, що впливають на фінансовий стан підприємства;

- оцінка кількісних і якісних змін фінансового стану;

- оцінка фінансового положення на певну дату;

- визначення тенденцій зміни фінансового стану.

Основне завдання аналізу фінансового стану полягає у своєчасному виявленні і усуненні недоліків фінансової діяльності і знаходженні резервів поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності.

У основі комплексного аналізу фінансового стану лежить аналіз фінансової звітності організації. Аналіз бухгалтерської звітності - це процес, при якому оцінюється минуле і поточне положення і результати діяльності організації. Головною метою є оцінка фінансово- господарській діяльності організації.

Результати аналізу фінансової звітності використовуються для виявлення проблем управління виробничий - комерційною діяльністю, для вибору напрямів інвестування капіталу, для оцінки діяльності керівництва організації, а також прогнозування її окремих показників і фінансової діяльності організації в цілому. Аналіз фінансового стану є базою, на якій будується розробка фінансової політики підприємства.

Стратегічні завдання фінансової політики підприємства наступні: максимізація прибутку підприємства; оптимізація структури капіталу і забезпечення його фінансової стійкості; забезпечення інвестиційної привабливості підприємства; досягнення прозорості фінансового стану підприємства для власників, інвесторів, кредиторів; створення ефективного механізму управління підприємством; використання підприємством ринкових механізмів залучення фінансових коштів..

На основі отриманих результатів аналізу здійснюється вибір напрямів фінансової політики.

Аналіз фінансового стану є одним з ефективних способів оцінки поточного положення, який відбиває миттєвий стан господарської ситуації і дозволяє виділити найбільш складні проблеми управління наявними ресурсами.


 

Основні завдання комплексного аналізу фінансового стану підприємства

1. оцінка динаміки структури і складу активів, їх стану і руху;

2. оцінка динаміки структури і складу джерел власного і позикового капіталу, їх стану і зміни;

3. оцінка платоспроможності господарюючих суб'єктів і оцінка ліквідності балансу;

4. аналіз абсолютних і відносних показників фінансової стійкості підприємства, оцінка зміни її рівня;

5. оцінка ефективності використання засобів і ресурсів підприємства.


 

Мал. 1.2. Завдання комплексного аналізу

Оцінка фінансового стану проводиться:

- керівниками і відповідними службами підприємства. Об'єктом фінансового стану будуть усі сторони діяльності підприємства;

- його засновниками, інвесторами з метою вивчення ефективності використання ресурсів. Об'єктом фінансового стану будуть фінансові результати і фінансова стійкість;

- банками для оцінки умов кредитування і визначення міри ризику. Об'єктом фінансового стану є кредитоспроможність;

- постачальниками для отримання платежів. Об'єктом фінансового стану є платоспроможність;

- податковими органами для виконання плану вступу засобів до бюджету. Об'єктом фінансового аналізу будуть фінансові результати підприємства.

Можна виділити два види фінансового аналізу : внутрішній і зовнішній.

Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства (фінансовими менеджерами). Результати внутрішнього аналізу використовуються для планування, контролю і прогнозування фінансового стану. Його мета - встановити планомірний вступ грошових коштів і розмістити власні і позикові засоби так, щоб забезпечити нормальне функціонування підприємства, отримання максимуму прибутку і виключення банкрутства. Результати аналізу фінансово - господарській діяльності підприємства потрібні внутрішнім користувачам в якості початкової інформації для прийняття різного роду економічних рішень. У системі внутрішнього управлінського аналізу є можливість поглиблення аналізу фінансового стану за рахунок залучення даних управлінського виробничого обліку.

Зовнішній аналіз проводиться аналітиками, що є сторонніми особами для підприємства (аудиторами, інвесторами, постачальниками матеріальних і фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі публікованої звітності). Його мета - встановити можливість вигідного вкладення засобів, щоб забезпечити максимум прибутку і виключити ризик втрати.мі внутрішнього управлінського аналізу є можливість поглиблення аналізу фінансового стану за рахунок залучення даних управлінського виробничого обліку.

1.2. Методи фінансового аналізу

Метод фінансового аналізу - це система найбільш загальних, ключових понять цієї науки, загальнонаукових і конкретно-наукових способів і принципів дослідження фінансової діяльності господарюючих суб'єктів.

Характерними особливостями методу економічного аналізу є: використання системи аналітичних показників що усебічно характеризують фінансово-господарську діяльність організації; вивчення причин зміни цих показників; виявлення і вимір причинне - слідчих зв'язків між ними. Усі аналітичні методи можна згрупувати в дві великі групи: якісні і кількісні.

Мал. 1.3. Якісні і кількісні методи аналізу

Мал. 1.4. Найбільш часто використовувані методи фінансового аналізу

Горизонтальний аналіз (тимчасовою) - порівняння кожної позиції звітності з відповідною позицією попереднього періоду, полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, в яких абсолютні балансові показники доповнюються форми, так і динаміку її окремих показників. В ході горизонтального аналізу визначаються абсолютні і відносні зміни величин різних статей балансу за звітний період.

Вертикальний аналіз (структурний). Мета вертикального аналізу - обчислення питомої ваги окремих статей балансу, тобто з'ясування структури активів і пасивів на певну дату.

Трендовый аналіз - порівняння кожної позиції звітності з позиціями ряду попередніх періодів і визначення тренду, тобто основній тенденції динаміки показника, очищеної від випадкових впливів і індивідуальних особливостей окремих періодів. За допомогою тренду формуються можливі значення показників в майбутньому, а отже, ведеться перспективний, прогнозний аналіз.

Аналіз відносних показників (коефіцієнтний аналіз) зводиться до вивчення рівнів і динаміки відносних показників фінансового стану, що розраховуються як стосунки величин балансових статей або інших абсолютних показників, що отримуються на основі звітності або бухгалтерського обліку. При аналізі фінансових коефіцієнтів їх значення порівнюються з базисними величинами, а також вивчається їх динаміка за звітний період і за ряд суміжних звітних періодів.

Окрім фінансових коефіцієнтів в аналізі фінансового стану велику роль грають абсолютні показники, що розраховуються на основі звітності, такі, як чисті активи (реальний власний капітал), власні оборотні кошти, показники забезпеченості запасів власними оборотними коштами. Ці показники є критерійними, оскільки з їх допомогою формуються критерії, що дозволяють визначити якість фінансового стану.

Порівняльний аналіз (просторовий) - аналіз окремих фінансових показників дочірніх фірм, підрозділів, цехів, а також порівняння фінансових показників підприємства з показниками підприємств-конкурентів, среднеотраслевыми і середніми загальноекономічними даними.

Факторний аналіз - це аналіз впливу окремих чинників (причин) на результативний показник. Факторний аналіз може бути як прямим (власне аналіз), тобто що полягає в роздробленні результативного показника на складові частини, так і зворотним (синтез), коли окремі елементи сполучають в загальний результативний показник:

- для порівняння показників фінансового стану конкретної фірми з базисними (нормативними) величинами, аналогічними показниками інших підприємств або среднеотраслевыми показниками;

- виявлення динаміки розвитку показників і тенденцій зміни фінансового стану фірми;

- визначення нормального обмеження і критеріїв різних сторін фінансового стану підприємницької фірми.

Аналіз фінансового стану підприємства за даними звітності може здійснюватися з різною мірою деталізації. Можна виділити два види аналізу : експрес-аналіз і поглиблений аналіз. У першому випадку аналітик припускає отримати лише найзагальніше уявлення про підприємство, чия звітність піддається читанню, в другому — аналітичні розрахунки, що проводяться, і очікувані результати більше деталізовані і детальні.

Експрес-аналіз. Його мета — отримання оперативної, наочної і простої оцінки фінансового благополуччя і динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. Іншими словами, такий аналіз не повинен займати багато часу, а його реалізація не припускає яких-небудь складних розрахунків і деталізованої інформаційної бази. Вказаний комплекс аналітичних процедур ще може бути названий читанням звіту (звітності).

Поглиблений аналіз. Якщо експрес-аналіз, по суті, зводиться лише до читання річного звіту, то поглиблений аналіз припускає розрахунок системи аналітичних коефіцієнтів, що дозволяє отримати уявлення про наступні сторони діяльності підприємства : майнове положення, ліквідність і платоспроможність, фінансова стійкість, ділова активність, прибуток і рентабельність, ринкова активність. Окрім цього поглиблений аналіз припускає проведення горизонтального і вертикального аналізів звітних форм.

1.3. Порядок проведення аналізу фінансового стану підприємства

Нині аналіз фінансового стану підприємства вистачає добре систематизований, а його процедури мають уни-фицированный характер і проводяться, по суті, за єдиною методикою практично в усіх країнах світу. Загальна ідея цього уніфікованого підходу до аналізу полягає в тому, що уміння працювати з бухгалтерською звітністю припускає принаймні знання і розуміння : місця, займаного бухгалтерською звітністю в системі інформаційного забезпечення управління діяльністю підприємства; нормативних документів, регулюючих її складання і представлення; складу і змісту звітності; методики її читання і аналізу.

У міжнародній і вітчизняній обліково-аналітичних практиках алгоритми розрахунку показників пропрацювали досить детально; відомі десятки аналітичних коефіцієнтів, причому деякі з них регулярно публікуються в інформаційно-довідкових файлах спеціалізованих інформаційно-аналітичних агентств. У переважній більшості випадків формули розрахунку, що наводяться нижче, легко алгоритмизируются за допомогою звітних форм.


 

Аналіз фінансової звітності

Аналіз Звіту про прибутки і

збитках (форми №2)

Аналіз бухгалтерського балансу

(форми №1)

 

 

Аналіз динаміки показників ділової активності

Аналіз майна і джерел його формування

 

 

 

 

Аналіз ліквідності балансу

Аналіз прибутку

 

Аналіз платоспроможності підприємства

 

 

Аналіз рентабельності

Аналіз фінансової стійкості

 

 

 

Аналіз вірогідності банкрутства

 

 

Підсумки і виводи

 

 

позитивні

негативні

 

 

 

 

Ухвалення рішень


 

Мал. 1.5. Послідовність аналізу фінансової звітності

1.3.1. Майнове положення

Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства включає в якості обов'язкових елементів, по-перше, оцінку змін по кожному показнику за аналізований період («горизонтальний аналіз» показників); по-друге, оцінку структури показників прибутку і змін їх структури («вертикальний аналіз» показників); по-третє, вивчення хоч би в найзагальнішому вигляді динаміки зміни показників за ряд звітних періодів («трендовый аналіз» показників); по-четверте, виявлення чинників і причин зміни показників прибутку і їх кількісну оцінку.

Фінансова оцінка майнового потенціалу підприємства представлена в активі балансу. Показники цього блоку дозволяють отримати уявлення про «розміри» підприємства, величину засобів, що знаходяться під його контролем, і структуру активів.

Доля основних засобів у валюті балансу розраховується віднесенням підсумку першого розділу балансу до його валюти. Основні засоби є ядром матеріально-технічної бази підприємства, основним матеріальним чинником, що обумовлює можливості генерування прибутку. Цим пояснюється значущість аналітичної оцінки цього активу. Значення показника істотно варіює по галузях; так, в машинобудуванні доля основних засобів в активах істотно вище по порівнянню, наприклад, з торгівлею або сферою фінансових послуг.

1.3.2. Ліквідність і платоспроможність

Фінансовий стан підприємства з позиції короткострокової перспективи оцінюється показниками ліквідності і платоспроможності, в найбільш загальному вигляді що характеризують, чи може воно своєчасно і в повному об'ємі зробити розрахунки по краткосроч-ным зобов'язаннях перед контрагентами. Короткострокова заборгованість підприємства, відособлена в окремому розділі пасиву балансу, погашається різними способами, зокрема її забезпеченням можуть виступати будь-які активи підприємства, у тому числі і внеоборотные. В той же час зрозуміло, що вимушений розпродаж основних засобів для погашаения поточною кредиторською задолжен-ности нерідко є свідченням предбанкротного стану і тому не може розглядатися як нормальна операція.

Отже, кажучи про ліквідність і платоспроможність підприємства як характеристики його поточного фінансового стану, цілком логічно зіставляти короткострокові зобов'язання з оборотними активами як реальним і економічно виправданим їх забезпеченням.

Передусім помітимо, що ліквідність і платоспроможність - це різні, хоча і взаємозв'язані, характеристики.

Під ліквідністю якого-небудь активу розуміють здатність його трансформуватися в грошові кошти в ході передбаченого производственно-технологического процесу, а міра ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, впродовж якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротше період, тим вище ліквідність цього виду активів. У обліково-аналітичній літературі під ліквідними розуміють активи, споживані впродовж одного виробничого циклу (роки).

Говорячи про ліквідність підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів в розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань, хоч би і з порушенням термінів погашення, передбачених контрактами. Іншими словами, ліквідність означає формальне перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями..

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів і їх еквівалентів, достатніх для розрахунків по кредиторській заборгованості, що вимагає негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: (а) наявність в достатньому об'ємі коштів на розрахунковому рахунку; (б) відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

Будучи абсолютним, показник, що характеризує величину власних оборотних коштів, не пристосований для просторово-часових зіставлень, тому в аналізі більше, активно застосовуються відносні показники - коефіцієнти ліквідності. Прийнято виділяти три групи оборотних активів, що розрізняються з позиції їх участі в погашенні розрахунків : виробничі запаси, дебіторська заборгованість і грошові кошти і їх еквіваленти. Засоби, «омертвлені» в запасах, повинні пройти стадію «засобу в розрахунках», тобто побувати у вигляді дебіторської заборгованості. Тому вони відносно довше виключені з активного обороту.

Приведений підрозділ оборотних активів на три групи дозволяє побудувати три основні аналітичні коефіцієнти, які можна використовувати для узагальненої оцінки ліквідності і платоспроможності підприємства.

Коефіцієнт поточної ліквідності Клт дає загальну оцінку ліквідності підприємства, показуючи, скільки рублів оборотних коштів (поточних активів) доводиться на один рубель поточної короткострокової заборгованості (поточних зобов'язань).

Клт = ТА / КП (1.1)

де: ТА- поточні активи; КП- короткострокові пасиви.

Значення показника може значно варіювати по галузях і видах діяльності, а його розумний ріст в динаміці зазвичай розглядається як сприятлива тенденція. У зарубіжній обліково-аналітичній практиці приводиться нижнє критичне значення показника — 2; проте це лише орієнтовне значення, що вказує на порядок показника, але не на його точне нормативне значення.

Коефіцієнт швидкої ліквідності Клб по своєму смисловому призначенню показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності; проте обчислюється по вужчому кругу оборотних активів, коли в розрахунку не враховується найменш ліквідна їх частина — виробничі запаси.

Клб = (ДС + ДБ) / КП (1.2)

де: ДС- грошові кошти; ДБ - розрахунки з дебіторами.

Логіка такого виключення полягає не лише в значно меншій ліквідності запасів, але і, що набагато більше важливо, в тому, що грошові кошти, які можна виручити у разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижче за витрати з їх придбання.

У роботах деяких західних аналітиків приводиться орієнтовне нижнє значення показника — 1, проте ця оцінка носить також умовний характер.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) Кла є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства; показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно за рахунок наявних грошових коштів.

Кла = ДС / КП (1.3)

Загальновизнаних критерійних значень для цього коефіцієнта немає. Досвід роботи з вітчизняною звітністю показує, що його значення, як правило, варіює в межах від 0,05 до 0,1.

Розглянуті три показники є основними для оцінки ліквідності і платоспроможності. Проте відомі і інші показники, що мають певний інтерес для аналітика. Оцінку ліквідності і платоспроможності треба проводити осмислено; наприклад, якщо величина власних оборотних коштів негативна, то фінансове положення підприємства в короткостроковій перспективі розглядається як несприятливе, при цьому розрахунок коефіцієнтів ліквідності вже не має сенсу.рота

1.3.3. Фінансова стійкість

Фінансова стійкість підприємства в основному характеризує стан його взаємин з кредиторами. Річ у тому, що крат-косрочными зобов'язаннями (у тому числі і кредитами і позиками) можна оперативно управляти: якщо прогноз фінансового стану несприятливий, то в цілях економії фінансових витрат можна відмовитися від кредитів і постаратися «викрутитися», спираючись, лише на власний капітал (до речі, статистика свідчить про те, що при переході до ринку багато вітчизняних підприємств сталі обережніше і осмислено користуватися кредитами, у тому числі і короткостроковими). Що стосується довгострокових позикових засобів, то звичайне це рішення стратегічного характеру; його наслідки позначатимуться на фінансових результатах впродовж тривалого періоду, а необгрунтоване і надмірне користування позиковим капіталом може привести до банкрутства.

Кількісно фінансова стійкість оцінюється двояко: по-перше, з позиції структури джерел засобів, по-друге, з позиції витрат, пов'язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел. Відповідно виділяють дві групи показників, звані умовно коефіцієнтами капіталізації і коефіцієнтами покриття. Показники першої групи розраховуються в основному за даними пасиву балансу (частка власного капіталу в загальній сумі джерел, частка позикового капіталу в загальній сумі довгострокових пасивів, під якими розуміється власний і позиковий капітал, рівень фінансового левериджа та ін.). До другої групи входять показники, що розраховуються співвідношенням прибутку до вирахування відсотків і податків з величиной постійних фінансових витрат, т. е. витрат, нести які підприємство зобов'язане незалежно від того, має воно прибуток або ні.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу Ккс характеризує долю власності власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність.

Ккс = СК / ВБ (1.4)

де: СК - власний капітал; ВБ - валюта балансу.

Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше фінансово стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації позикового капіталу Ккп, що розраховується відношенням величини притягнених засобів до загальної суми джерел.

Ккп = ЗК / ВБ (1.5)

де: ЗК - позиковий капітал.

Очевидно, що сума значень коефіцієнтів = 1 (чи 100%).

До показників, що характеризують структуру довгострокових джерел фінансування, відносяться два взаємодоповнюючі показники: коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу Кс (рівень фінансового левериджа) і коефіцієнт маневреності власних засобів Км.

Кс = ЗК / СК (1.6)

Км = СОС / СК (1.7)

де: СОС - власні оборотні кошти.

Рівень фінансового левериджа. Цей коефіцієнт вважається одним з основних при характеристиці фінансової стійкості підприємства. Економічна інтерпретація показника очевидна: скільки рублів позикового капіталу доводиться на один рубель власних засобів. Чим вище значення рівня фінансового левериджа, тим вище ризик, що асоціюється з цією компанією, і нижче її резервний позиковий потенціал, т. е. здатність підприємства при необхідності отримати кредит на прийнятних умовах.

Коефіцієнт фінансової залежності Кфз - зворотний до коефіцієнта концентрації власного капіталу. Ріст цього показника в динаміці означає збільшення долі позикових засобів у фінансуванні комерційної організації.

Кфз = ВБ / СК (1.8)

Коефіцієнт структури позикового капіталу Ксп дозволяє встановити долю довгострокових пасивів в загальній сумі позикових коштів.

Ксп = ДП / ЗК (1.9)

Цей показник може значно коливатися залежно від стану кредиторської заборгованості, порядку кредитування поточної виробничої діяльності і тому подібне

Коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами обчислюють по формулі

Коб = СОС / ТА (1.10)

Де ТА - величина оборотних коштів.

Мінімальне значення цього показника - 0,1. При показнику нижче за це значення структура балансу визнається незадовільною, а підприємство - неплатоспроможним. Вища величина показника (до 0,5) свідчить про хороший фінансовий стан підприємства, про його можливість проводити незалежну фінансову політику.

1.3.4. Ділова активність

У широкому сенсі ділова активність означає увесь спектр зусиль, спрямованих на просування фірми на ринках продукції, праці, капіталу. У контексті управління фінансово-господарською діяльністю підприємства цей термін розуміється у вужчому сенсі - як його поточна виробнича і комерційна діяльність.

Кількісна оцінка і аналіз ділової активності можуть бути зроблена по наступних трьох напрямах:

- оцінка міри виконання плану (встановленого вищестоящою організацією або самостійно) за основними показниками і аналіз відхилень;

- оцінка і забезпечення прийнятних темпів нарощування об'ємів фінансово-господарської діяльності;

- оцінка рівня ефективності використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів комерційної організації.

Саме останній напрям є ключовим, а суть його полягає в тому, щоб забезпечити раціональну структуру оборотних коштів. Логіка поточного управління фінансами підпорядкована вимозі ефективного використання оборотних коштів — по можливості кожен рубель повинен «працювати» і не бути надмірно довго «омертвленим» в активах. Контроль за цим здійснюється шляхом розрахунку показників оборотності.

Оскільки трансформація засобів в ході поточної діяльності здійснюється за схемою: ... гроші => виробничі запаси => засобу в розрахунках (дебітори) => гроші .... те «омертвляння» грошових коштів відноситься передусім до запасів і дебіторів.

Оборотність (у оборотах). Найважливіші індикатори фінансово-господарської діяльності — виручка від продажів і прибуток — знаходяться в прямій залежності від показників оборотності. Взаємозв'язок тут очевидний — підприємство, що має відносно невеликий запас оборотних коштів, але що ефективніше їх використовує, може добитися тих же результатів, що і підприємство з великим об'ємом оборотних активів, але нераціональною їх структурою і завищеною в порівнянні з поточними потребами величиною. Крім того, оборотні активи, що знаходяться на різних стадіях кругообігу, як правило, взаємозв'язані: прискорення оборотності на окремій стадії найчастіше супроводжується заходами по прискоренню оборотності і на інших стадіях.

Ефективність вкладення засобів у виробничі запаси може характеризуватися показниками оборотності, вимірюваними в оборотах або в днях.

Оборотність в оборотах: його ріст в динаміці розглядається як позитивна тенденція і характеризується як прискорення оборотності засобів в запасах. Оборотність розраховується за даними балансу і звіту про прибутки і збитки. Економічна інтерпретація індикатора така: він показує, скільки разів впродовж звітного періоду обернулися грошові кошти, вкладені в запаси. Основний чинник прискорення оборотності в системі управління оборотними коштами — обгрунтоване відносне зниження запасів : ніж меншим запасом вдається підтримувати ритмічність производственно-технологического процесу, тим вище ефективність і рентабельність.

Оборотність (у днях) : це інше представлення оборотності — не в оборотах, а в днях. Показник характеризує, скільки в середньому днів грошові кошти були «омертвлені» у виробничих запасах. Чим менше тривалість цього періоду, тим краще, тобто зниження показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція.

Показники оборотності в оборотах і днях пов'язані очевидним взаємозв'язком — їх твір дорівнює тривалості аналізованого (звітного) періоду.

1.3.5. Прибуток і рентабельність

Результативність діяльності підприємства у фінансовому сенсі характеризується показниками прибутку і рентабельності. Ці показники як би підводять підсумок діяльності підприємства за звітний період; вони залежать від багатьох чинників: об'єм проданої продукції, затратоемкость, організація виробництва та ін. В числі ключових чинників — рівень і структура витрат (витрат виробництва і звернення), тому у рамках внутріфірмового управління фінансами в цьому блоці може виконуватися оцінка доцільності витрат, їх динаміка, структурні зміни, а основні показники— рівень витрат виробництва (звернення) і абсо-лютная і відносна економія (перевитрати) витрат.

Можна виділити різні показники прибули, що представляють особливий інтерес для тих або інших категорій користувачів. Оскільки ці показники є найбільш поширеними узагальненими характеристиками успішності діяльності компанії, потрібна чітка і однозначна їх ідентифікація, що дозволяє робити обгрунтовані оціночні судження.

Показники рентабельності — це виразимі у відсотках відносні показники, в яких прибуток зіставляється з деякою базою, що характеризує підприємство з однією з двох сторін, — ресурси або сукупний дохід у вигляді виручки, отриманої від контрагентів в ході поточної діяльності.

Коефіцієнти рентабельності продажів. Можливі різні алгоритми їх числення залежно від того, який з показників прибутку закладений в основу розрахунків, проте найчастіше використовуються валовий, операційний (прибуток до вирахування відсотків і податків) або чистий прибуток. Відповідно розраховують три показники рентабельності продажів : (а) норма валового прибутку, або валова рентабельність реалізованої продукції; (б) норма операційної прибутку, або операційна рентабельність реалізованої продукції; (в) норма чистого прибутку, або чиста рентабельність реалізованої продукції.

Оцінюючи значення цих показників, необхідно пам'ятати, що вони характеризують результати роботи за півріччя. Якщо динаміка фінансово-господарської діяльності збережеться, то значення коефіцієнтів рентабельності капіталу за результатами року приблизно подвояться.; (б) норма операційної прибутку, або операційна рентабельність реалізованої продукції; (в) норма чистого прибутку, або чиста рентабельність реалізованої продукції.

1.3.6. Оцінка вірогідності банкрутства

Найпростішою моделлю діагностики банкрутства є двохфакторна модель Альтмана, аналіз застосування якої досліджений в роботах М. А. Федоровой. При побудові моделі враховують два показники, від яких залежить вірогідність банкрутства, - коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) і відношення позикових засобів до активів. Ця модель виглядає таким чином:

Z = -0,3877 -1,0736Ктл + 0,0579Кэс (1.11)

де Кэс - відношення позикових засобів до валюти балансу.

Якщо Z < 0, ймовірно, що підприємство залишиться платоспроможним, при Z > 0 - вірогідне банкрутство.ефіцієнт поточної ліквідності (покриття) і відношення позикових засобів до активів. Ця модель виглядає таким чином:

П'ятифакторна модель Альтмана застосовується при оцінці вірогідності банкрутства акціонерних підприємств, тому я її не застосовую.

Система показників Бивера приведена в таблиці 1.1.

Таблиця 1.1

Показник

Розрахунок

Значення показника

Група I (благополучні компанії)

Група II (за 5 років до банкрутства)

Група III (за 1 рік до банкрутства)

1

2

3

4

5

Коефіцієнт Бивера

Чистий прибуток + Амортизація

Позиковий капітал

0,4+0,45

0,17

-0.15

Коефіцієнт поточної ліквідності (L4)

Оборотні активи

Поточні зобов'язання

2<L4<3.2

1<L4<2

L4<1

Економічна рентабельність

Чистий прибуток *100%

Баланс

6+8%

6+4%

-22%

Фінансовий леверидж

Позиковий капітал *100%

Баланс

Менше 37%

40% +50%

80% і більше

Коефіцієнт покриття активів власними оборотними коштами

Власний - Внеоборотные

капітал__________активи

Баланс

0,4

0,4+0,3

Близько 0,06

У роботі розглянуті основні діючі методики аналізу фінансового стану підприємства, виявлені їх позитивні і негативні сторони. Необхідно відмітити, що з точки зору інформаційного забезпечення усі вони орієнтовані головним чином на дані бухгалтерського балансу. Методика, представлена В. В. Ковалевым, будучи універсальною, представляється мені найбільш відповідною для проведення аналізу фінансового стану малого комерційного підприємства, що є посередником між виробниками запасних частин до автотракторної техніки і покупцями. Ось тільки оцінку вірогідності банкрутства я розраховувала способами, запропонованими Федоровой М. А., Донцовой Л.В. і Никифоровой В. А.


 

 

Глава 2. Аналіз і оцінка фінансового стану ТОВ «веста»

 

2.1. Коротка характеристика підприємства, аналіз майна і джерел його формування

ТОВ «веста» створене в червні 2006 року, займається оптово-роздрібною торгівлею запасними частинами до авто- і сільгосптехніці.

Має два магазини: один в Новосибірську, другий в НСО в г.Тогучине, зареєстрований як відособлений підрозділ.

Орендує два приміщення, кожен площею більше 150 кв.м., у зв'язку з цим діяльність не підпадає під обкладення єдиним податком на поставлений дохід.

У основні витрати входять: зарплата, оренда, рекламні витрати, послуги банку, транспортні витрати. Фонд оплати праці в місяць 168000т.р.

У штаті 8 чоловік: директор, комерційний директор, головний бухгалтер, вантажник, 4 продавці.

Директор

Главный бухгалтер

Коммерческий директор

Продавцы

Грузчик

Мал. 2.1. Оргструктура підприємства ТОВ «веста»

Конкурентна перевага товарів компанії забезпечується впровадженням систем управління якістю і конкурентоздатними цінами. Постійно відстежується якість виготовленої продукції.

За даними бухгалтерської звітності будується аналітичний баланс і дається загальна оцінка фінансового положення організації, а також оцінюється стан і використання майна організації.





Реферат на тему: Аналіз фінансоваго стану та пропозиції щодо його покращення на підприємстві ТОВ "Веста" (курсова робота)


Схожі реферати



5ka.at.ua © 2010 - 2016. Всі права застережені. При використанні матеріалів активне посилання на сайт обов'язкове.    
.