Архів якісних рефератів

Знайти реферат за назвою:         Розширений пошук

Меню сайту

Головна сторінка » Банківська справа

Інтеграція банківської системи України в міжнародний валютний ринок (дипломна робота)

. . . . . .
 
АНАЛІЗ ЗДІЙСНЕННЯ ОПЕРАЦІЙ БАНКІВ УКРАЇНИ НА ВАЛЮТНОМУ РИНКУ

2.1. Фундаментальний аналіз функціонування валютного ринку України

 

Динаміка офіційного курсу гривні до євро була такою: у січні 2005 р. курс гривні до євро становив 691,3634 грн./ 100 EUR; за лютий 2005 р. - знизився на 6,25 коп. (0,9%); за березень 2005 р. - зріс на 14,12 коп. (2,02%); за квітень 2005 р. - зріс на 31,79 коп. (4,65%); за травень 2005 р. - зріс на 21,87 коп. (3,36%); за червень 2005 р. - зріс на 20,51 коп. (3,26%); за липень 2005 р. - знизився на 1,72 коп. (0,28 %); за серпень 2005 р. - знизився на 4,09 коп. (0,67%); за вересень 2005 р. - зріс на 5,96 коп. (0,97%); за жовтень 2005 р. - знизився на 3,79 коп. (0,62%); за листопад 2005 р. - зріс на 17,42 коп. (2,84%); за грудень 2005 р. - знизився на 1,62 коп. (0,27%) (табл. 2.1) [54-62].

Таблиця 2.1

Динаміка курсу гривні до євро в 2005 році

2005

офіційний

(грн./ 100 євро)

середньозважений готівковий курс купівлі

середньозважений готівковий курс продажу

січень

691,3634

698,6513

706,5375

лютий

697,6134

688,1120

693,6511

березень

683,4939

695,2195

698,4838

квітень

651,7025

667,4998

675,8399

травень

629,8360

638,6982

646,6620

червень

609,3297

611,2675

617,3870

липень

611,0500

602,5698

606,6602

Закінчення таблиці 2.1

серпень

615,1405

613,0921

616,8026

вересень

609,1815

614,7527

618,3578

жовтень

612,9690

610,6748

615,6824

листопад

595,5465

597,1893

604,4865

грудень

597,1625

590,6619

605,9688

 

В 2006 році ми спостерігаємо таку ситуацію з курсом гривні до євро: за січень 2006 р. - знизився на 12,98 коп. (2,17%); за лютий 2006 р. - зріс на 11,62 коп. (1,9%); за березень 2006 р. - знизився на 12,32 коп. (2,06%); за квітень 2006 р. - знизився на 16,06 коп. (2,63%); за травень 2006 р. - знизився на 21,46 коп. (3,42%); за червень 2006 р. - зріс на 15,66 коп. (2,41%); за липень 2006 р. - знизився на 6,82 коп. (1,08%); за серпень 2006 р.- знизився на 7,78 коп. (1,22%); за вересень 2006 р. - зріс на 5,3 коп. (0,82%); за жовтень 2006 р. - знизився на 0,2 коп. (0,03%); за листопад 2006 р. - знизився на 22,22 коп. (3,46%); за грудень 2006 р. - знизився на 0,66 коп. (0,1%) (табл. 2.2) [63-70].

Таблиця 2.2

Динаміка курсу гривні до євро у 2006 році

2006

офіційний

(грн./100 євро)

середньозважений готівковий курс купівлі

середньозважений готівковий курс продажу

січень

610,1410

614,9072

620,7929

лютий

598,5260

607,5198

614,0553

березень

610,8480

611,1757

617,3837

квітень

626,9070

621,0480

625,9193

травень

648,3695

639,7222

646,6486

червень

632,7145

634,4348

639,7939

липень

639,5320

634,5846

640,3522

серпень

647,3090

642,2283

647,9649

вересень

642,0065

639,5769

644,7200

жовтень

642,2085

635,9223

640,3272

листопад

664,4285

648,8160

652,9755

Закінчення таблиці 2.2

грудень

665,0850

664,3445

670,8104

В 2007 році курс гривні до євро змінювався таким чином: за січень 2007 р. - зріс на 10,00 коп. (1,5%); за лютий 2007 р. - знизився на 13,03 коп. (2,0%); за березень 2007 р. - знизився на 6,16 коп. (0,92%); за квітень 2007 р.- знизився на 14,7 коп. (2,18%); за травень 2007 р. - зріс на 11,26 коп. (1,63%); за червень 2007 р. - знизився на 2,02 коп. (0,3%); за липень 2007 р. - знизився на 10,05 коп. (1,48%); за серпень 2007 р. - зріс на 2,47 коп. (0,36%); за вересень 2007 р. - знизився на 28,79 коп. (4,19%); за жовтень 2007 р. - знизився на 11,46 коп. (1,6%); за листопад 2007 р. - знизився на 16,72 коп. (2,3%).; за грудень 2007 р. - зріс на 8,42 коп (1,14%) (табл. 2.3) [80].

Таблиця 2.3

Динаміка курсу гривні до євро у 2007 році

2007

офіційний

(грн./100 євро)

середньозважений готівковий курс купівлі

середньозважений готівковий курс продажу

січень

655,0860

653,6980

659,7064

лютий

668,1150

656,0142

660,8951

березень

674,2760

663,9347

669,2061

квітень

688,9715

677,2079

683,2380

травень

677,7100

677,0638

682,2634

червень

679,7300

672,1218

677,0075

липень

689,7795

683,2766

689,9025

серпень

687,3050

680,0092

685,6604

вересень

716,0900

695,0073

704,1064

жовтень

727,5535

716,9577

723,2533

листопад

744,2690

741,6104

747,1299

грудень

735,8467

735,0954

742,1068

 

 

 

 

 

 

 

В 2008 році курс гривні до євро змінювався таким чином: за січень 2008 р. - знизився на 12,07 коп. (1,8%); за лютий 2008 р. - знизився на 16,7 коп. (2,1%); за березень 2008 р. - знизився на 34,09 коп. (4,46%); за квітень 2008 р.- знизився на 11,46 коп. (2,42%); за травень 2008 р. - зріс на 31,81 коп. (4,04%); за червень 2008 р. - знизився на 8,25 коп. (1,09%); за липень 2008 р.- зріс на 7,48 коп. (0,98%) (табл. 2.4) [71-79].

Таблиця 2.4

Динаміка курсу гривні до євро у 2008 році

2008

офіційний

(грн./100 євро)

середньозважений готівковий курс купівлі

середньозважений готівковий курс продажу

січень

747,91

741,73

748,67

лютий

763,61

743,34

748,02

березень

797,70

775,22

784,43

квітень

786,34

778,71

783,23

травень

754,53

739,73

748,24

червень

762,78

728,57

736,80

липень

755,30

721,48

728,69

У червні 2008 року гривня відносно євро девальвувала на 1,09% до відмітки 762,78 грн. за 100 євро, що відповідало динаміці долара США відносно євро на міжнародних валютних ринках та посилилося ревальвацією гривні відносно долара США у травні (додаток В) [79].

Динаміка курсу гривні до євро дає нам можливість стверджувати, що євро – валюта дуже нестійка, оскільки протягом 2005-2008 рр. курс гривні відносно євро змінювався на досить суттєві величини. Але за період з січня по березень поточного року ціна євро стрімко зростає і стає рекордною за всю історію цієї молодої валюти.

Офіційний курс гривні до долара США у січні 2005 р. становив 530,39 грн./ 100 дол. США; за лютий 2005 р. - зріс на 0,49 коп. (0,09%); за березень 2005 р. - зріс на 1,82 коп. (0,34%); за квітень 2005 року - зріс на 23,08 коп. (4,37%); за травнень 2005 р. - залишався незмінним; за червень 2005 р. - зменшився на 0,5 коп. (0,099%); за липень 2005 р. - зріс на 0,5 коп (0,099%) і до грудня 2005 р. (включно) залишався незмінним (табл. 2.5) [54-60].

Таблиця 2.5

Динаміка курсу гривні до долара США у 2005 році

2005

офіційний

(грн./100 дол. США)

середньозважений готівковий курс купівлі

середньозважений готівковий курс продажу

січень

530,39

536,6753

540,0146

лютий

529,90

530,4309

533,8775

березень

528,08

526,7771

530,0888

квітень

505,00

515,4283

521,7169

травень

505,00

502,7329

509,3376

червень

505,50

505,4031

509,7039

липень

505,00

502,8824

506,6897

серпень

505,00

501,6548

505,4858

вересень

505,00

500,9346

506,3876

жовтень

505,00

508,4692

512,9643

листопад

505,00

507,5263

511,0232

грудень

505,00

507,6718

511,7466

У 2005 році, як бачимо, відбулося досить різке підвищення курсу гривні до долару США і це підвищення було зафіксоване.

За 2006 рік офіційний курс гривні до долара США залишався незмінним і становив 505,00 грн./ 100 дол. США (табл. 2.6) [56-62].

Таблиця 2.6

Динаміка курсу гривні щодо долара США у 2006 році

2006

офіційний

(грн./100 дол. США)

середньозважений готівковий курс купівлі

середньозважений готівковий курс продажу

січень

505,00

511,1826

515,9653

лютий

505,00

509,6399

513,1789

березень

505,00

510,1217

513,4159

квітень

505,00

508,7995

512,0112

травень

505,00

502,9343

506,6620

Закінчення таблиці 2.6

червень

505,00

500,6478

503,8524

липень

505,00

501,2786

504,9177

серпень

505,00

503,1455

506,3021

вересень

505,00

503,0759

505,8510

жовтень

505,00

504,4860

507,6564

листопад

505,00

505,7307

508,7457

грудень

505,00

504,6156

507,4165

У 2007 році курс гривні до долара США також залишався незмінним і станом на 30 листопада 2007 р. становив 505,00 грн./ 100 дол. США, що дає підстави для ствердження про те, що в Україні ще й досі діє режим валютного коридору (табл. 2.7) [63-70].

Таблиця 2.7

Динаміка курсу гривні щодо долара США у 2007 році

2007

офіційний

(грн./100 дол. США)

середньозважений готівковий курс купівлі

середньозважений готівковий курс продажу

січень

505,00

504,2942

507,2478

лютий

505,00

503,3656

505,8047

березень

505,00

502,8993

505,3425

квітень

505,00

502,9450

505,7355

травень

505,00

501,3720

504,2250

червень

505,00

501,7554

504,5046

липень

505,00

500,0870

502,9807

серпень

505,00

499,1743

501,8451

вересень

505,00

502,2051

504,7913

жовтень

505,00

503,6235

506,2663

листопад

505,00

503,9551

506,5008

грудень

505,00

504,8771

507,5488

 

 

 

 

 

 

Простежується також тенденція наближення середньозваженого готівкового курсу купівлі та продажу долара до офіційного курсу, а в останніх місяцях року спостерігається зниження зазначених курсів гривні до долара відносно офіційного курсу гривні до долара США.

Проаналізувавши дані, можна побачити, що вплив світової фінансової кризи на економіку України, а також регулятивні заходи зі сторони Національного Банку України явно прослідковується. Протягом квітня-червня 2008 року прослідковується падіння курсу американського долару відносно української гривні на 20,69 копійки. Це обумовлюється діями Національного Банку України з метою подолання інфляції: у квітні-червні 2008 року він активно викуповува гривню на ринку, таким чином зменшуючи пропозицію грошей на ринку і зміцнюючи національну валюту на міжбанківському ринку та в обмінних пунктах (табл. 2.8) [71-79, 82].

Таблиця 2.8

Динаміка курсу гривні щодо долара США у 2008 році

2008

офіційний

(грн./100 дол. США)

середньозважений готівковий курс купівлі

середньозважений готівковий курс продажу

січень

505,00

504,65

507,59

лютий

505,00

504,39

506,87

березень

505,00

497,32

501,89

квітень

505,00

491,27

496,22

травень

498,56

471,28

479,29

червень

485,19

467,74

473,68

липень

484,31

458,22

462,64

серпень

484.38[1]

-

-

вересень

485,14[2]

-

-

жовтень

496.38[3]

-

-

листопад

579.84[4]

-

-

грудень

738.19[5]

-

-

- дані відсутні.

Однак ревальвації гривні протягом цього періоду сприяли й інші макроекономічні чинники. У 2007 році приплив валюти в Україну був досить високим: сальдо платіжного балансу становила $9,4 млрд. На початку 2008 року тенденція продовжувалася , попри світову фінансову кризу: з січня по серпень платіжний баланс був на рівні $4,9 млрд.

Основний канал надходження іноземної валюти в Україну протягом останніх півтора року - закордонні інвестиції у вітчизняний банківський сектор (вливання грошей у капітал банків або іноземні позики). Левову частку іноземного капіталу отримують українські дочірні філії закордонних фінансових груп (на початку літа 2008 року майже 40% вітчизняної банківської системи належало іноземцям).

Бурхливий приплив американських доларів в Україну здешевив американську валюту на українському ринку і привів до зростання вартості гривні. Влітку національна валюта котирувалася на міжбанківському та готівковому ринку на рівні 467,74-473,68 UAH/USD. При цьому надходження іноземної валюти не припинялися і продовжувалися у досить значних обсягах. До літа 2008 року ціни на металопродукцію значно зросли порівняно з аналогічним періодом минулого року. Обсяги експорту збільшилися на 79% і оскільки металопродукція є одним з найбільших джерел іноземної валюти, то це свідчить про об'єктивний вплив цих чинників на офіційний обмінний курс американського долара до української гривні.

Загалом валютна політика Національного Банку України спрямована на підтримання стабільності національної грошової одиниці. Оскільки пропозиція іноземної валюти на міжбанківському ринку значно перевищує попит, враховуючи підвищення інфляції та формування істотних ризиків для збереження стабільності національної валюти з метою усунення наявного диспаритету між офіційним курсом гривні та її ринковим котируванням 22 травня 2008 року офіційний курс гривні щодо долара США було підвищено на 3,96% до 4,85 грн. за дол. США. На кінець червня офіційний курс було встановлено на рівні 4,8519 грн. за дол. США.

Щодо сучасного стану валютного ринку, то можна побачити як протягом останніх двох місяців офіційний курс гривні до американського долара зріс на 2 гривні 41,81 копійки з 4,9638 у жовтні до 7,3819 у грудні. Це перш за все пояснюється тим, що українська економіка відчуває на собі слід від світової економічної кризи. Ситуація ускладнюється внаслідок нестабільної політичної ситуації в країні, скорочення обсягу імпорту та валютних кредитів, зростаючого темпу інфляції та ажіотажного попиту серед населення на іноземну валюту, що значно девальвує гривню по відношенню до долара США. Крім того ситуація ускладнюється через те, що нецільове використання коштів, що давалися банкам на рефінансування - направлялися на купівлю іноземної валюти, а також тим, що на валютному ринку панують спекулятивні тенденції, які значно підривають кон'юнктуру національного валютного ринку. Всі ці чинники обумовлюють той стан валютного ринку, який ми маємо зараз, коли національна валюта втратила за 2 місяці 241 пункт, що свідчить про кризу економіки України на данному етапі.

2.2. Аналіз діяльності банків на валютному ринку України

Обсяг операцій на міжбанківському валютному ринку України (купівля та продаж у доларовому еквіваленті), млн. дол. США (табл. 2.9) [54-60].

Таблиця 2.9

Обсяг операцій на міжбанківському валютному ринку України

2005

2006

2007

січень

5394,4

січень

6614,6

січень

8260,0

лютий

6505,8

лютий

5948,0

лютий

8387,8

Закінчення таблиці 2.9

березень

8304,8

березень

8954,0

березень

10942,1

квітень

8008,8

квітень

7297,6

квітень

11452,6

травень

5766,6

травень

7844,2

травень

12161,2

червень

5564,1

червень

8279,1

червень

10820,8

липень

6243,4

липень

8540,4

липень

12726,7

серпень

7480,1

серпень

9221,1

серпень

14266,4

вересень

7211,2

вересень

9754,4

вересень

12993,6

жовтень

6698,7

жовтень

9411,0

жовтень

15304,9

листопад

16240,6

листопад

9572,2

листопад

14371,3

грудень

7981,6

грудень

11034,0

грудень

14567,8

Як бачимо, максимальний обсяг операцій на міжбанківському валютному ринку України був у листопаді 2005 р. після цього він досить різко знизився, але з червня 2006 р. проявилася тенденція до зростання обсягу. Цікаво, що обсяг операцій досить стрімко падає на початку року, але з другого кварталу і до кінця року обсяг операцій зростає і на кінець року досягає рекордної відмітки. Тому можна сверджувати про циклічність розвитку валютного ринку (додаток Д, Ж, З) [54-72].

Щодо сучасних тенденцій, то можна зауважити, що обсяг операцій на міжбанківському валютному ринку України у червні 2008 року становив 18,3 млрд. дол. США та збільшився на 17,4% порівняно з травнем цього року.

У структурі загального обсягу операцій на міжбанківському валютному ринку в червні 2008 року частка операцій з доларами США становила 77,3%, а з євро 16,1%.

На міжбанківському валютному ринку України впродовж січня-червня 2008 року курс гривні щодо долара США за операціями з купівлі змінювався у діапазоні від 4.60 до 5.07 грн. за 1 долар США та на кінець червня становив 4,60 грн. за 1 долар США.

Щодо обсягу здійснення операцій на готівковому ринку України: на початку 2005 року – спад, а з другого кварталу – впевнене зростання. Також можна сказати, що з серпня 2005 р. обсяг валюти, проданої населенню більший, ніж обсяг валюти, купленої у населення (за винятком декількох місяців), що свідчить про наступне: населення схильне зберігати заощадження у інвалюті (табл. 2.10, табл. 2.11, табл. 2.12.) [54-70, 80].

Таблиця 2.10

Обсяг операцій на готівковому ринку України у 2005 році

2005

усього

(млн. дол. США)

обсяг валюти, купленої банками у населення

обсяг валюти, проданої населенню

січень

1262,1

537,6

724,5

лютий

1366,2

696,5

669,7

березень

1843,1

1043,7

799,4

квітень

1950,3

1012,9

937,4

травень

1696,1

800,3

895,8

червень

1915,3

986,0

929,3

липень

2275,3

1163,4

1111,9

серпень

2734,2

1366,8

1367,4

вересень

2440,4

1078,1

1362,3

жовтень

2527,6

1057,3

1470,3

листопад

2443,3

1074,9

1368,4

грудень

2705,8

1094,2

1611,6

Таблиця 2.11

Обсяг операцій на готівковому ринку України у 2006 році

2006

усього

(млн. дол. США)

обсяг валюти, купленої банками у населення

обсяг валюти, проданої населенню

січень

1983,2

737,1

1246,1

лютий

2150,0

803,2

1346,8

березень

2755,1

1071,5

1683,6

квітень

2521,4

1156,7

1364,7

травень

2688,5

1311,1

1377,4

червень

2844,2

1453,6

1390,6

липень

3244,4

1616,7

1627,7

серпень

3598,6

1779,3

1819,3

вересень

3461,6

1632,7

1828,9

жовтень

3861,7

1701,7

2160,0

Закінчення таблиці 2.11

листопад

3797,5

1680,5

2117,0

грудень

4331,1

1879,3

2451,8

Таблиця 2.12

Обсяг операцій на готівковому ринку України у 2007 році

2007

усього

(млн. дол. США)

обсяг валюти, купленої банками у населення

обсяг валюти, проданої населенню

січень

2975,1

1399,0

1576,1

лютий

3404,9

1651,6

1757,3

березень

4222,5

2134,1

2088,4

квітень

4266,8

1942,7

2324,1

травень

4160,5

1999,1

2161,4

червень

4606,2

2206,5

2399,7

липень

5956,2

2980,9

2975,3

серпень

6081,3

3004,0

3077,3

вересень

5513,4

2516,4

2997,0

жовтень

6567,5

2854,9

3712,6

листопад

6515,9

2805,6

3710,3

Розглядаючи сучасні дані, можна сказати, що на готівковому валютному ринку України у травні 2008 року ревальваційну тенденцію попередніх трьох місяців було підсилено зміцненням офіційного курсу гривні щодо американського долара: курс гривні щодо долара США за операціями з продажу банками зміцнився на 3,2% (із початку року - на 8,8%) та на кінець червня становив 4,64 грн. за 1 долар США (додаток К) [79].

Курс гривні щодо євро за операціями з продажу банками на готівковому валютному ринку України коливався у діапазоні від 7,26 до 7,98 і на кінець червня 2008 року становив 7,26 грн. за 1 євро.

На готівковому сегменті валютного ринку в січні-червні поточного року зберігалося домінування попиту на євро (додаток Л) [79].

Також прослідковувалося домінування пропозиції доларів США. Із початку 2008 року попит на іноземну готівку перевищив її пропозицію на 940 млн. дол. США в еквіваленті проти 1091 млн. дол. США у відповідному періоді минулого року.

Окремо можна сказати про сальдо інтервенцій Національного банку України на валютному ринку України. Як бачимо, найбільш велика різниця між сальдо валютних інтервенцій – у 2005 р. В 2006 р. Центральний банк України намагався зменшити діапазон коливань сальдо інтервенцій. В 2007 р. відбувається новий сплеск валютних інтервенцій, але за кожний місяць Національний банк більше купує валюти, аніж продає її. Взагалі валютні інтервенції – основний інструмент грошово-кредитної політики в Україні. Стерилізована інтервенція (спрямована на компенсацію змін грошової бази) стає основним джерелом поповнення грошей в обігу.

Як бачимо, обсяги валютних інтервенцій зростають при збільшенні обсягів вітчизняного експорту, а також, коли зменшується відплив капіталу з країни.

Як бачимо у 2005 р. сальдо валютних інтервенцій зменшилося на найбільшу величину, це пов'язане зі швидкою ревальвацією гривні та зниження цін на український експорт, внаслідок чого приплив іноземної валюти зменшився. Різке зростання сальдо валютних інтервенцій у листопаді 2005 р. пояснюється приватизацією заводу «Криворіжсталь». Взагалі постійна присутність Національного банку на валютному ринку стримує швидке зміцнення номінального курсу гривні й водночас провокує інфляцію. До того ж на негативних наслідках постійної купівлі валюти на міжбанківському ринку наголошують експерти МВФ. За їх рекомендаціями, Національному банку необхідно проводити гнучкішу курсову політику, яка дасть йому змогу ефективніше управляти монетарними агрегатами. Національний банк України не заперечує проти скорочення своєї участі в торгах. Це видно й з того, що після скасування 50% обов'язкового продажу валютної виручки експортерів, центральний банк зменшив власну участь у торгах, і у 2005 р. сальдо інтервенцій суттєво зменшилося, з квітня 2006 р. ми спостерігаємо обернений процес.

Досвід європейських країн з перехідною економікою доводить, що політика контролю за обмінним курсом дає позитивний результат у середньостроковому періоді, потім вона буде лише провокувати інфляцію, отже необхідно відмовитися від жорсткого контролю за обмінним курсом. Це, в свою чергу, дасть можливість перейти до ефективного використання таких інструментів, як рефінансування банків та операцій на відкритому ринку.





Реферат на тему: Інтеграція банківської системи України в міжнародний валютний ринок (дипломна робота)


Схожі реферати



5ka.at.ua © 2010 - 2016. Всі права застережені. При використанні матеріалів активне посилання на сайт обов'язкове.    
.